Welkom bij onze 🗃️Data Dive rubriek!Uit de on-chain Data Dive van vandaag zien onze analisten dat kleine investeerders in grote getalen Bitcoin (BTC) aan het accumuleren zijn. Wat zegt dit over het toekomstperspectief van de markt? En wat doen de grote investeerders, ook wel whales genoemd, in de huidige markt 

🤿 Een duik in de Data

In deze sectie pakken we de on-chain data van Bitcoin erbij en analyseren we het gedrag van kleine investeerders en de whales in de markt. 

🔍 On-chain blik op Bitcoin (BTC)

On-chain data is data dat direct afkomstig is vanuit de blockchain van het netwerk. Door deze data te analyseren hebben onze analisten specifieke inzichten in de markt. Zo krijgen we inzicht in de adoptie van het netwerk en het gedrag van verschillende gebruikers.

💸Gedrag van kleine investeerders

In Figuur 1 zien we het verloop van het aantal adressen dat meer dan 1 BTC bezit, gekenmerkt als kleinere investeerders, in de afgelopen 2 jaar. Hierin zien we direct dat er een sterke toename is in de afgelopen jaren. Kleine investeerders lijken in grote getalen bitcoin te accumuleren en brengen de munten op hun eigen wallets in opslag. Dit betekent dat deze investeerdersgroep over het algemeen een sterke lange termijn visie begint te krijgen. Zo steeg het aantal kleine investeerders dat meer dan 1 BTC bezit in twee jaar tijd van ongeveer 800.000 adressen tot bijna 1 miljoen adressen, een stijging van ongeveer 20%. Wanneer investeerders accumuleren op hun bitcoin wallets in plaats van op exchanges houden zij over het algemeen deze munten voor een langere tijd vast. Het in opslag houden van munten op een exchange is over het algemeen een indicatie van een korte termijn visie op de munt, zo houden investeerders hun BTC op exchanges als ze deze makkelijk willen verhandelen en eventuele winsten willen verzilveren. 

🐋Gedrag van whales

In Figuur 2 zien we het verloop van het aantal adressen dat meer dan 1.000 BTC bezit (ook wel whales genoemd) over de afgelopen 2 jaar. Hier zien we dat in tegenstelling tot de kleine investeerders dat deze whales juist aan het afnemen zijn. Hoewel er in maart 2022 nog een sterke toename in whales plaatsvond is deze sindsdien geleidelijk afgenomen. Opvallend genoeg zien we dat ondanks de crisis rondom centrale crypto instellingen in november 2022 er juist een afname te zien is in het aantal whales, waar juist het tegenovergestelde gebeurde bij de kleine investeerders. Wellicht is een reden hiervoor dat whales minder gebruik maken van centrale instellingen en al veel van hun BTC op cold wallets hebben staan.

Wel wordt duidelijk dat whales nog geen lange termijn overtuiging hebben in de markt wat een mogelijke suggestie is dat het zogenoemde “slimme geld” nog een prijsdaling verwacht. Historisch gezien is een sterke toename in accumulatie van whales een teken van een bodem in de markt. 

📘 Conclusie

Hoewel de kleinere investeerders in grote hoeveelheden toeneemt (ongeveer 100.000 per jaar) zien we dat de whales nog steeds afnemen. Dit suggereert dat het slimme geld nog steeds een verdere daling in de koers verwacht en dat ze nog niet 

Volop aan het accumuleren zijn. Historisch gezien kenmerkt de sterke overgang naar accumulatie van whales (en dus een toename van het aantal adressen dat grote hoeveelheden BTC bezit) een bodem voor de markt. Momenteel zien we dit nog niet en suggereert dit dat een nieuwe bodem nog gevormd moet worden voordat we een nieuwe bullmarkt kunnen verwachten.