Wat het Stock to Flow model over de Bitcoin (BTC) prijs zegt

Welkom bij onze 🗃️Data Dive rubriek! Uit de on-chain Data Dive van vandaag nemen onze analisten een duik in een zeer bekend prijsmodel voor Bitcoin (BTC), het Stock to Flow model. De metriek werd voor het eerst uitgevoerd door het Nederlandse Plan B en werd al snel een populair om de prijs van het grootste cryptocurrency project te analyseren. Vandaag lichten we toe wat het model precies is en hoe beleggers het kunnen gebruiken om beter de markt te navigeren.

🤿 Een duik in Bitcoin Data

In deze sectie nemen we een duik in het BTC Stock to Flow model. Voordat we de data erbij pakken, leggen we eerst kort uit wat het model precies inhoudt. Vervolgens analyseren we het model en beschrijven we hoe het Stock to Flow model gebruikt kan worden om investeerders te helpen in de markt.

💾BTC Stock to Flow Model

Het Bitcoin Stock to Flow model werd in 2019 door Plan B uitgegeven. Al snel steeg het flink in populariteit omdat het goed de prijs van BTC wist te voorspellen. Het model bepaalt de waarde van bitcoin door het totale aanbod te vergelijken met de hoeveel munten die worden gecreëerd door miners. Door de halving, waar elke 4 jaar de beloning in BTC wordt gehalveerd, verdienen miners steeds minder munten over tijd. Hierdoor wordt er een stuk minder van de populaire munt gemaakt in verhouding tot het circulerende aanbod over tijd. Plan B heeft dit direct gerelateerd aan de prijs en geeft aan dat na elke halving de BTC koers op termijn omhoog zal gaan.

In Figuur 1 is het model weergegeven. De kleuren geven aan hoeveel dagen het nog is tot de volgende halving, waar blauw betekent dat het nog erg lang duurt (1400 dagen) en rood juist dat de volgende halving dichtbij begint te komen. Zoals is te zien uit de figuur stijgt de BTC prijs vaak relatief snel nadat de kleur van rood naar blauw gaat, dit betekent dus dat de halving is geweest. Omdat de inkomsten en daarbij de verkoopdruk van miners afneemt neemt op een gegeven moment de prijs van de token toe. Als gevolg ontwikkelt zich een nieuwe bullmarkt.

Met de grijze lijn wordt een voorspelling gemaakt van de BTC waarde volgens het model, zo zou de munt nu ruim $100.000 waard kunnen zijn en na de volgende halving zelfs meer dan $1 miljoen. Hoewel deze prijzen niet altijd even accuraat zijn geeft het model wel goed weer hoe de markt reageert op een halving en wat investeerders kunnen verwachten. Daarbij is het essentieel dat beleggers zich goed voorbereiden op een volgende halving.

📘Hoe navigeer je het Bitcoin (BTC) Stock to Flow model?

Hoewel het model in de afgelopen paar jaar minder accuraat lijkt te zijn met haar prijsvoorspelling ten opzichte van de vorige bullrun en bearmarkt, is het Stock to Flow model desondanks nog steeds een belangrijke tool voor een belegger. Het model laat duidelijk zien hoe de halving effect heeft op de BTC prijs en hoe bull- en bearmarkten gekoppeld zijn aan dit belangrijke event. Met een nieuwe halving die steeds dichterbij komt (april 2024), wordt het steeds belangrijker voor beleggers om goed voorbereid aan de slag te gaan. Daarbij is het Bitcoin Stock to Flow model een essentiële tool om door de markt te navigeren.